聚焦监管、共商发展:2018全球量化金融峰会(深圳)成功举办

 2018-07-24 16:01:20 责任编辑: 来源:互联网 作者:小夕

国内量化投资近几年可谓是“冰火两重天”。在刚刚经历行业大扩容后,就遭遇了牛熊交替、市场风格切换的行情,令量化基金备受考验。然而在这种情况下,量化产品依然呈现发行频繁的趋势,主动量化基金、指数增强基金、量化对冲产品和CTA等各类策略的产品呈现爆发势发展,已经成为投资者应对宏观经济风险加大、市场频繁波动的必备工具。未来,随着证券市场规模的不断扩大,金融衍生产品不断推出,投资策略和盈利模式将发生更为根本性的改变,投资复杂程度将日益提高,因此,专业投资管理人队伍将日益壮大,同时量化对冲策略以其低风险稳定收益的特征,也将在资本市场上绽放更灿烂的光芒。7月20日,2018全球量化金融峰会在深圳成功举办,这是全球量化金融峰会在京外举行的首次区域峰会。峰会邀请到17位重磅嘉宾围绕“聚焦监管、共商发展”主题,聚焦“Fintech在量化投资领域中的应用”和 “量化投资策略在新环境下的新机遇”进行探讨。

△2018全球量化金融峰会(深圳)现场

△2018全球量化金融峰会(深圳)现场

清华大学五道口金融学院副研究员,《清华金融评论》副主编,北京清控金媒文化科技有限公司董事长张伟代表主办方致辞。他表示,全球量化金融峰会致力于成长为亚太顶尖、世界一流、具有全球影响力的量化金融峰会,打造量化投资界交流互动平台,为量化投资搭建一个良好的生态系统,促进整个行业的健康发展。他指出,未来,量化投资的发展趋势主要集中在三方面:一、规模化,量化投资应用的领域会更加广泛,技术的不断革新也会加速量化投资的更新速度;二、智能化,量化投资中策略的选择十分重要,策略选择依托于数据分析和数据挖掘,借助人工智能技术高效匹配投资策略;三、本土化,量化投资起源于国外,较为成熟的经验也来源于国际市场,国内量化投资发展需要充分考虑国内金融市场独有的监管特点和市场机制。

△张伟代表主办方致辞

△张伟代表主办方致辞

大成基金副总经理兼首席经济学家,中国人民银行金融研究所前所长姚余栋发表主旨演讲。他表示随着中国人口老龄化的加剧,一个高配置效率、费用合适的策略应对养老压力尤为重要。他认为,smart beta策略正是这样一个合适的方式。他指出,smart beta是符合人性的策略,具备单因子和多因子,既跟随市场大势又通过策略优化获取一定的阿尔法。smart beta费用低廉,管理透明,分散风险等突出特点有利于获取超越市场的超额收益。目前,国内smart beta产品尚处于发展初期,具备巨大的发展空间。在指数基金方面,姚余栋将中国市场与美国市场做出比较。他表示,美国指数基金管理资产接近3.4万亿,随着近年来ETF的快速发展,被动投资净流入逐渐加大,未来被动投资有望超过主动投资。而在中国市场,被动投资指数份额处于7%到10%之间,仍有较大发展空间。

△姚余栋发表主旨演讲

△姚余栋发表主旨演讲

香港交易所高级副总裁周晓殷发表题为“香港证券市场概况及互联互通最新发展”的主旨演讲。周晓殷指出,香港交易所是一个交易所集团,提供给投资者的是一站式的产品交易与结算服务。香港相对宽松的监管为金融机构,投资者、企业提供了更多的可能性和操作空间。周晓殷向现场来宾介绍,香港交易所产品丰富,包括指数衍生产品,股票期权和期货,人民币汇率期货期权、大宗商品等多种产品,支持多种交易策略。他表示,自深港通、沪港通开通以来,日成交额屡创新高,投资者类别分布呈现多样化,互联互通取得跨越性的发展。他还从多个角度详尽介绍香港交易所概况,并提供诸多颇具建设性的意见。

△周晓殷发表主旨演讲

△周晓殷发表主旨演讲

国金基金量化投资总监,清华大学深圳研究生院金融学客座教授、量化投资研究中心主任林健武发表主旨演讲。他回顾了量化投资从发展到全球化的历程。他表示,量化投资从美国时代,到欧洲时代,最后进入亚洲时代,而今已经实现国际化、全球化,各国的股市也因此由不相关转变为紧密连接,而中国市场也发生了变化,持续的高相关性会导致策略超额收益下降。他指出,亚洲当前处于欧美十年前的的相关水平,仍要经历较长时间的发展,方能实现量化投资技术的深度智能化。但从另一角度来看,正是由于中国地区量化投资发展水平与欧美相比相对滞后,未来五到十年间,中国将成为量化投资的天堂。

△林健武发表主旨演讲

△林健武发表主旨演讲

清华大学五道口金融学院助理教授,清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心副主任陈卓、博时基金指数与量化投资部基金经理桂征辉、双隆投资基金经理李隽、量化云创始人兼总裁吴超、私募排排网智能投资事业部副总监杨建波出席“Fintech在量化投资领域中的应用”主题论坛发表演讲并参与圆桌交流。主题论坛由广东宏锡基金管理有限公司总经理、投资总监刘锡斌主持。

△主题论坛一现场

△主题论坛一现场

△刘锡斌主持主题论坛一

△刘锡斌主持主题论坛一

陈卓就智能投顾在全球的发展作出分析,并重点阐述了中国智能投顾行业的发展状况。从去年全球智能投顾行业份额达2420亿美元可以发现,智能投顾行业正以蓬勃之势积极发展,预测未来几年智能投顾行业市场估值仍会以较大速度增长。他表示,得益于国内散户投资者不会分散投资,同时资管产品费率较高,智能投顾在中国市场得到了较为有利的发展。但是,ETF丰富性不强,监管政策尚不明朗等原因在一定程度上对智能投顾配置造成不利影响。

△陈卓发表主题演讲

△陈卓发表主题演讲

桂征辉表示,股票作为主流的投资标的,倍受投资者关注。量化投资目前更多应用于大数据与人工智能,结合两者来挖掘出市场里更具发展潜力的股票是市面上大部分机构的做法。他认为,目前量化投资面临的一个难点是如何有效地进行有用信息的收集。量化投资对数据的来源和质量有着严格的要求,多种类的数据的处理要求企业自身具备过硬的综合能力。如今,业内许多企业通过与第三方机构的合作抓取数据,这在某种程度上降低了业内企业获取数据的成本。

△桂征辉发表主题演讲

△桂征辉发表主题演讲

李隽预测,未来,金融科技在国内的发展速度将远远超过海外,它具有远大的发展前景。他认为,目前国内人工智能乃至金融科技在投资领域的应用都处于初级阶段。对管理人来说,引入更多的金融科技,可以丰富产品线;对投资人而言,金融科技将成为一种应用前景,为其提供技术上的支持和帮助。

△李隽发表主题演讲

△李隽发表主题演讲

吴超表示,当前,智能量化投资在中国呈现爆发之势,广大从业者一方面要在金融科技方面加强软硬件设施的研发投入,另一方面需要培养和引进量化投资方面的高水平人才,重产品、精研发、善应用,立足“产学研”一体化,用产品说话,这才是核心竞争力。吴超表示,2018年金融监管进一步收紧,形势比往年更加严峻,但在中国做量化投资依然是一个很好的年份。吴超为此观点作出三点解释。第一由于市场风格的转换,股票量化策略在2017年上半年表现欠佳,市场股票量化资金大幅减少,为2018年的收益打开了想象空间;第二,2018下半年的股票市场大概率为短周期震荡的结构市,如此环境之下,以人工智能为代表的、对数据进行更深层次挖掘的算法优势将逐渐显现,量化选股策略可以更加稳定地获取超额收益;第三,机构端持续面临收益不稳定、理财服务单一、人力成本高企、市场波动剧烈等经营痛点,亟待成熟的智能量化交易系统弥补短板。

△吴超发表主题演讲

△吴超发表主题演讲

杨建波表示,作为一个第三方研究机构的从业人员,他非常乐见Fintech在金融领域得到更加广阔的应用。大数据的出现,拓宽了个人投资者和机构投资者的信息获取渠道,信息的采集和获取步骤得到了专业性去重,私募投资的的筛选成本也进一步降低,这对行业的发展起到非常积极的促进作用。

△杨建波发表主题演讲

△杨建波发表主题演讲

创金合信基金量化投资部总监程志田、中量投首席投资官兼董事长董江文、交通银行股份有限公司深圳分行投资银行部(资产管理)副总经理邸岩、大成基金数量与指数投资部总监黎新平、南方基金指数投资部基金经理周豪出席“量化投资策略在新环境下的新机遇”主题论坛发表演讲并参与圆桌交流。主题论坛由量化云副总裁经尧主持。

△主题论坛二现场

△主题论坛二现场

△经尧主持主题论坛二

△经尧主持主题论坛二

程志田表示,A股今天仍然是量化投资的沃土。随着资产监管的加速收紧,A股市场的波动有所降低,但与全球其他市场相比,阿尔法仍然是最丰厚的。今年的新环境,从另一种意义上来说是一场量化投资行业的供给侧改革。大浪淘沙之下,真正具有量化投研竞争力的投顾企业和团队在未来将拥有更大的市场份额。

△程志田发表主题演讲

△程志田发表主题演讲

董江文指出,中国虽然衍生品工具不全,但是由于个人投资者市场占比高,对冲手段缺乏,阿尔法正收益在市场上更容易出现,对量化投资反而是片沃土。今年的外部环境不容乐观,监管的收紧特别是金融去杠杆的进程以及国家之间贸易摩擦的加剧,都给量化投资行业带来了不小的挑战。与此同时,他认为资管新规,监管趋严,长远看对量化行业是发展良机。

△董江文发表主题演讲

△董江文发表主题演讲

邸岩表示,从资本新规征求意见到正式落地,政策的起伏让资管行业人员面临前所未有的监管新局面和挑战。邸岩同时表示,希望借助专业机构的量化投研能力,充实银行的资管队伍,通过多种联合与合作,共同打造一个金融服务生态圈,为投资者提供更好的理财产品。

△邸岩发表主题演讲

△邸岩发表主题演讲

黎新平表示,近两年来市场结构和政策都发生比较大的变化,很多量化策略在2017年都曾遭遇失效的局面,加上股指期货等金融衍生品的收缩也在挤压量化策略的空间,这些都是行业面临的巨大挑战。但同时市场对量化关注度的上升以及新技术和新产品形态在量化投资中的应用也给量化投资带来新的机遇。在这些背景下,量化研究如何理解数据规律所反映出来的驱动因素,解析数据之间的经济逻辑,并充分认识由此而构建的量化策略背后的适用条件,是在不断变化的新环境下每个圈内人都在认真思考的问题。同时,通过人工智能、大数据等一些新技术的探索和应用,以形成策略的多元化和差异化,更好的适应新的市场环境。

△黎新平发表主题演讲

△黎新平发表主题演讲

周豪表示,量化投资策略主要是基于以往的历史数据寻找规律,在面临新的市场环境时,策略反应可能有一定滞后性,加上未来的不可预测性,共同决定了风险控制在量化投资中的战略作用。随着金融科技的渗透,集成整合降低了量化投资的门槛,更多的人参与进来,参与者也可以更关注于对投资本身的思考和研究。同时,借助新的技术和方法,量化研究能在更深层次开展,可以说对行业的发展产生了不可估量的技术推进作用。他提出,投资者在选择量化策略时,应该更加注重其经济意义上的逻辑和数据意义上的逻辑,以期取得更好的效果。

△周豪发表主题演讲

△周豪发表主题演讲

本次峰会由《清华金融评论》主办,清华大学国家金融研究院资产管理研究中心、民生财富管理研究中心担任学术指导单位,北京清控金媒文化科技有限公司承办,量化云作为战略合作伙伴,同时受到香港交易所、交通银行股份有限公司深圳分行、私募排排网等单位的大力支持!峰会报名人数高达800余人,深圳财经生活频道、证券时报、证券日报、金融界、全景网、中国网、新浪深圳、腾讯大粤网、搜狐、21世纪及和讯网等众多权威媒体全程跟踪报道。据悉,全球量化金融峰会自2015年启动,至今已经成功举办三届,致力于促进量化投资行业的交流和发展,荟萃业界精英,解读金融政策,共商行业发展。三届累计邀请业界专家50余位,现场参与观众3000余名,远程在线互动10000余人次,参与媒体100余家,全球量化金融峰会已经受到了社会各界的广泛关注和一致好评。

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《清华金融评论》是专注于经济金融政策解读与建言的智库型全媒体平台,由教育部主管,清华大学主办,清华大学五道口金融学院承办,清华大学出版社有限公司出版并公开发行的财经月刊,以分析研究经济金融形势、解读评论经济金融政策、建言献策经济金融为办刊内容。通过杂志、新媒体、金融家理事会和活动平台,在深入、全面、客观地分析、解读、评论重大财经金融政策的基础上,为经济金融政策的制定者提供智囊服务,为商业性金融机构等经济组织的决策提供咨询服务,为经济金融类院校和研究院所等科研机构的教学研究者搭建交流平台,最终达到实现“推动金融改革,引领金融实践”之目的。

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